La Revolución de las CBDC se Acelera
Los bancos centrales de todo el mundo están probando activamente monedas digitales para consumidores, un cambio fundamental en el sistema financiero global. Según el CBDC Tracker del Atlantic Council, 134 países (98% del PIB mundial) están investigando monedas digitales de bancos centrales (CBDC), de los cuales 66 se encuentran en fases avanzadas de desarrollo y 44 tienen proyectos piloto en vivo.
Panorama de las CBDC Minoristas
Las CBDC minoristas difieren de las criptomonedas al ser equivalentes digitales emitidos por el estado del dinero físico. A diferencia de las criptomonedas descentralizadas, las CBDC mantienen el control del banco central con funciones programables. Grandes economías como China, India y la eurozona están probando sistemas donde:
- Las monedas digitales funcionan junto al efectivo
- Las transacciones se procesan directamente las 24/7
- Mejora la inclusión financiera para los no bancarizados
- Las funciones programables permiten políticas fiscales dirigidas
Proyectos Piloto Globales en Acción
El Dominio del e-CNY de China
El yuan digital de China sigue siendo el mayor proyecto piloto de CBDC con ¥7 billones ($986 mil millones) en transacciones a mediados de 2024. El Banco Popular de China ha ampliado las pruebas a 17 provincias en sectores como educación y salud.
La Rápida Adopción de la India
La e-rupee de India se convirtió en la segunda mayor CBDC piloto con un crecimiento de circulación del 334% hasta ₹10,16 mil millones ($122 millones) en marzo de 2025. El Banco de la Reserva de India se centra en la interoperabilidad con los sistemas de pago existentes.
El Euro Digital Europeo
El Banco Central Europeo está probando un prototipo de euro digital con énfasis en la protección de la privacidad. Pruebas recientes confirman capacidades de transacción sin conexión y marcos de integración para comerciantes.
Modelos de Implementación
Los países adoptan diferentes enfoques de distribución:
| Modelo | Descripción | Usuarios |
|---|---|---|
| Intermediado | Banco central emisor, sector privado distribuidor | BCE, Fed de EE.UU. |
| Directo | Banco central gestiona toda la infraestructura | Nigeria, Bahamas |
Desafíos y Preocupaciones
Debates sobre Privacidad
La privacidad sigue siendo el punto más controvertido. Florida se convirtió en el primer estado de EE.UU. en prohibir pagos con CBDC debido a preocupaciones de vigilancia. Funcionarios del BCE enfatizan que los euros digitales ofrecerían mayor protección de privacidad que los sistemas comerciales.
Riesgos de Estabilidad Financiera
Los economistas advierten sobre corridas bancarias si los consumidores convierten rápidamente depósitos en CBDC durante crisis. Los bancos centrales diseñan límites y tasas de interés escalonadas como contramedidas.
Proyectos Transfronterizos
13 proyectos de CBDC mayoristas prueban pagos transfronterizos, un aumento del doble desde 2022. Iniciativas notables incluyen:
- Proyecto mBridge (China, Tailandia, EAU, Hong Kong)
- Proyecto Agorá (7 bancos centrales incluyendo la Fed de EE.UU.)
El Futuro
Aunque ningún país del G7 ha lanzado una CBDC minorista completa, los proyectos piloto se expanden rápidamente. El Banco de Pagos Internacionales estima que 24 CBDC minoristas podrían estar operativas para 2030. Desarrollos clave incluyen legislación estadounidense y aprobación del diseño del euro digital.