Bancarização Sem Bancos: Como o DeFi Está Transformando a Economia

O DeFi substitui os bancos por serviços financeiros automatizados via blockchain, mas o crescimento da adoção traz desafios regulatórios.

A Ascensão das Economias Sem Bancos

Finanças descentralizadas (DeFi) estão transformando fundamentalmente a forma como lidamos com o dinheiro. Com a tecnologia blockchain, as plataformas DeFi permitem empréstimos, financiamentos e negociações sem a necessidade de bancos tradicionais como intermediários. Segundo o Financial Stability Board, o DeFi cresceu de um conceito de nicho em 2020 para um ecossistema de mais de US$ 40 bilhões, com plataformas como a Sky (antiga MakerDAO) administrando agora US$ 9 bilhões em stablecoins.

Como o DeFi Funciona

O DeFi opera por meio de "contratos inteligentes" — códigos autoexecutáveis em blockchains como a Ethereum. Eles automatizam serviços financeiros:

• Protocolos de empréstimo como o Compound pagam juros diretamente aos credores
• Bolsas descentralizadas (DEXs) permitem negociações peer-to-peer de criptomoedas
• O yield farming permite que os usuários ganhem recompensas fornecendo liquidez

Ao contrário dos bancos, as transações são liquidadas em minutos, operam 24/7 e não exigem verificações de crédito.

Impacto Prático

Em economias emergentes como Nigéria e Venezuela, o DeFi oferece:

• Opções de poupança resistentes à inflação por meio de stablecoins
• Acesso a mercados globais de empréstimos
• Transferências com custos 80% menores que os da Western Union

Até instituições tradicionais como o JPMorgan estão experimentando pontes DeFi para pagamentos transfronteiriços.

Dilema Regulatório

Em 2025, há mais regulamentação. O FSB alerta que o DeFi herda riscos das finanças tradicionais — crises de liquidez, alavancagem e vulnerabilidades operacionais — enquanto surgem novos problemas:

• Hacks devido a falhas de código (US$ 3,8 bilhões em 2024)
• "Pseudodescentralização" onde fundadores mantêm controle
• Problemas de fiscalização tributária

As regras MiCA da UE agora exigem verificações KYC para projetos DeFi.

Perspectivas Futuras

Apesar dos desafios, o DeFi continua a evoluir:

• Tokenização de ativos reais (imóveis, faturas)
• Modelos híbridos com participação de instituições tradicionais
• Provas de conhecimento zero que melhoram a privacidade

Como observa Rune Christensen, CEO da Sky: "Não estamos substituindo os bancos — estamos construindo um sistema financeiro alternativo acessível a qualquer pessoa com um smartphone."