Pilotos de CBDC se expandem em mercados emergentes apesar do debate sobre privacidade

Revolução da moeda digital acelera em economias em desenvolvimento

Os programas-piloto de Moeda Digital de Banco Central (CBDC) estão se expandindo rapidamente pelos mercados emergentes, com países da África ao Sudeste Asiático lançando ambiciosos experimentos de pagamento no varejo que testam o delicado equilíbrio entre inclusão financeira e proteção da privacidade. De acordo com relatórios recentes do Roscoe View Journal, mais de 130 países, representando 95% do PIB global, estão ativamente explorando, testando ou lançando versões digitais de suas moedas nacionais.

Aplicações de varejo no centro

Economias emergentes estão pioneirando aplicações de CBDC no varejo que podem transformar o comércio diário. A eNaira da Nigéria, lançada em 2021 como a primeira CBDC da África, foi integrada a milhares de comerciantes, apesar dos desafios de adoção. O Sand Dollar das Bahamas, a primeira CBDC do mundo lançada em 2020, serve como modelo para estados insulares que buscam modernizar seus sistemas financeiros. Enquanto isso, o Yuan Digital da China (e-CNY) lidera com extensivos pilotos de pagamento no varejo que alcançaram milhões de usuários.

'O verdadeiro teste para as CBDCs não é tecnológico—é social,' diz a Dra. Amara Patel, pesquisadora de moeda digital no Instituto de Tecnologia Financeira de Cingapura. 'Vemos mercados emergentes pulando a infraestrutura bancária tradicional, mas eles precisam navegar por complexas compensações de privacidade sobre as quais as economias desenvolvidas ainda debatem.'

O paradoxo da privacidade

A tensão fundamental entre capacidades de vigilância e direitos individuais de privacidade representa o maior desafio para a adoção de CBDCs. De acordo com um artigo de pesquisa que explora esse dilema, as CBDCs criam um ato de equilíbrio crítico entre requisitos de transparência financeira e proteção de direitos individuais.

'Cada transação em um sistema de CBDC cria uma pegada digital que os bancos centrais podem potencialmente monitorar,' explica o especialista em cibersegurança Marcus Chen. 'Embora isso ajude no combate à lavagem de dinheiro e à evasão fiscal, também levanta preocupações legítimas sobre intromissão governamental e vigilância financeira.'

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) publicou pesquisas extensas sobre o assunto, com seu relatório examinando os desafios triplos de privacidade, segurança e escalabilidade no design de CBDCs. Muitos mercados emergentes estão experimentando modelos de privacidade em camadas, onde pequenas transações permanecem anônimas, enquanto transferências maiores exigem verificação de identidade.

Pilotos de integração de comerciantes aceleram

Em todo o Sudeste Asiático e na África, pilotos de integração de comerciantes estão testando como pequenas empresas podem adotar sistemas de pagamento via CBDC. Na Tailândia, o piloto de CBDC no varejo do Banco da Tailândia colaborou com grandes redes de varejo e vendedores ambulantes para testar a usabilidade na prática. Programas semelhantes no Quênia e em Gana focam na integração de CBDCs com plataformas de dinheiro móvel existentes, como o M-Pesa.

'Para pequenos comerciantes, o apelo é claro—custos de transação mais baixos em comparação com cartões de crédito e tempos de liquidação mais rápidos,' observa a analista de varejo Sofia Martinez. 'Mas os desafios de integração técnica são significativos, especialmente para empresas com infraestrutura digital limitada.'

Esses pilotos com comerciantes revelam insights importantes sobre o comportamento do usuário. Dados iniciais sugerem que a adoção de CBDC segue padrões previsíveis: consumidores mais jovens e tecnologicamente experientes abraçam a tecnologia primeiro, enquanto demografias mais velhas permanecem céticas sobre moedas exclusivamente digitais.

Inclusão financeira versus exclusão digital

Defensores argumentam que as CBDCs podem melhorar dramaticamente a inclusão financeira em mercados emergentes, onde a penetração bancária tradicional permanece baixa. O Fundo Monetário Internacional (FMI) publicou pesquisas sobre uso de dados de CBDC e proteção de privacidade, destacando como um design cuidadoso pode equilibrar objetivos políticos com direitos individuais.

Críticos, no entanto, alertam para a potencial exclusão digital. 'Nem todo mundo tem um smartphone ou acesso confiável à internet,' adverte o economista de desenvolvimento Kwame Osei. 'Se as CBDCs se tornarem o método de pagamento primário, corremos o risco de criar um sistema financeiro bipartido onde os digitalmente desconectados se tornam ainda mais marginalizados.'

Vários países estão abordando essa preocupação por meio de funcionalidade de CBDC offline que permite transações sem conexão com a internet, embora isso introduza desafios de segurança adicionais.

Implicações geopolíticas

A implantação de CBDCs está cada vez mais sendo vista através de uma lente geopolítica, com mercados emergentes vendo as moedas digitais como ferramentas para fortalecer a soberania financeira e reduzir a dependência de sistemas de pagamento internacionais estabelecidos dominados por instituições financeiras ocidentais.

De acordo com uma análise recente, 2026 é esperado como um ano crucial para uma adoção mais ampla de CBDCs, com várias economias emergentes planejando passar das fases de piloto para uma implementação mais ampla.

'A corrida não é apenas sobre tecnologia—é sobre moldar o futuro das finanças globais,' observa a analista geopolítica Elena Voronova. 'Mercados emergentes que implementarem CBDCs com sucesso poderiam obter vantagens significativas no comércio transfronteiriço e na diplomacia financeira.'

Perspectivas futuras

À medida que os pilotos de CBDC se expandem pelos mercados emergentes, os principais desafios permanecem consistentes: equilibrar privacidade com requisitos regulatórios, garantir acesso inclusivo e criar sistemas amigáveis para comerciantes que se integrem perfeitamente às práticas comerciais existentes. O sucesso desses experimentos com moeda digital provavelmente determinará se as CBDCs se tornarão instrumentos de pagamento convencionais ou permanecerão instrumentos financeiros de nicho.

O próximo ano verá mais foco na interoperabilidade entre os sistemas de CBDC de diferentes países, potencialmente criando novas redes de pagamento regionais que contornam os canais bancários internacionais tradicionais. Como um funcionário de banco central, que pediu anonimato, observou: 'Estamos construindo a infraestrutura financeira do século 21, e precisamos acertar o equilíbrio de privacidade desde o início.'