IPO SpaceX: PIF saoudien cible 5 Mds $ à 1,77 T$

Les fonds souverains du Moyen-Orient réservent des milliards pour l'IPO de SpaceX

Les investisseurs du Moyen-Orient placent des commandes de plusieurs milliards pour la prochaine introduction en bourse de SpaceX, qui fera ses débuts sur le Nasdaq le 12 juin 2026. Selon des sources, le Fonds d'investissement public saoudien (PIF) et l'Autorité d'investissement du Koweït ont soumis des ordres de 1 à 5 milliards de dollars pour des actions de la société spatiale, de communication par satellite et d'IA d'Elon Musk. L'Autorité d'investissement du Qatar devrait également participer.

L'IPO de SpaceX — sous le ticker 'SPCX' — sera la plus grande de l'histoire, avec une levée de capitaux visée d'environ 75 milliards de dollars par l'émission de 555,6 millions d'actions à 135 dollars pièce, valorisant la société à environ 1,77 billion de dollars. L'émission est dirigée par Goldman Sachs, avec Morgan Stanley et JPMorgan comme banques de soutien.

Pourquoi les États du Golfe misent gros sur SpaceX

L'énorme intérêt des fonds du Golfe s'inscrit dans une stratégie plus large de diversification loin du pétrole et du gaz. « Ils veulent devenir des champions dans ce domaine, car le pétrole et le gaz semblent avoir atteint un plafond », déclare Donner Bakker de BNR Beurs. Ils ont déjà investi dans Tesla et xAI, qui a été fusionné avec SpaceX avant l'IPO. La stratégie d'investissement des fonds souverains dans la technologie s'accélère alors que la région construit une économie post-pétrole. Collectivement, les MGX et Mubadala d'Abou Dhabi, l'Autorité d'investissement du Qatar et l'Autorité d'investissement d'Oman détiennent des participations dans SpaceX d'une valeur de 15 à 17 milliards de dollars au prix de l'IPO.

Segments d'activité et finances

Starlink stimule la rentabilité

Starlink a généré en 2025 un chiffre d'affaires de 11,4 milliards de dollars et un bénéfice d'exploitation de 4,4 milliards de dollars, avec plus de 10,3 millions d'abonnés dans le monde. Cependant, le revenu moyen par utilisateur est passé de 99 à 66 dollars par mois.

Services de lancement et développement de Starship

La division lancement a enregistré 4,1 milliards de dollars de revenus, mais une perte opérationnelle de 657 millions de dollars en raison de lourds investissements dans Starship. SpaceX a effectué plus de 130 lancements orbitaux en 2025.

IA et intégration de xAI

Le segment IA, comprenant xAI et X, a généré 3,2 milliards de dollars de revenus, mais a subi une perte de 6,4 milliards de dollars. La fusion avec SpaceX a été achevée en février 2026. La perte nette consolidée pour 2025 s'est élevée à 4,94 milliards de dollars.

Investisseurs particuliers et sursouscription

Environ 30 % des actions sont réservées aux investisseurs particuliers via des plateformes comme Robinhood et Fidelity. L'IPO est fortement sursouscrite avec des ordres dépassant 250 milliards de dollars. Cela reflète l'intérêt croissant des investisseurs particuliers pour les actions spatiales et l'attrait unique de l'empire spatial de Musk.

Réglementation et sécurité nationale

L'implication des fonds du Golfe dans SpaceX, qui détient des contrats gouvernementaux américains sensibles, pourrait entraîner un examen par le CFIUS. Le processus d'examen du CFIUS pour les investissements étrangers peut imposer des conditions, telles que des barrières d'information.

Impact sur les marchés mondiaux et l'économie spatiale

L'introduction en bourse devrait accélérer l'économie spatiale au sens large, avec un TCAC de 12,6 % jusqu'en 2032. SpaceX prévoit d'utiliser le produit pour lancer jusqu'à un million de satellites de centres de données, en phase avec les ambitions des États du Golfe en matière d'infrastructure numérique.

Elon Musk détient 42 % de SpaceX, soit 735 milliards de dollars à la valorisation de l'IPO, et conserve un contrôle quasi total via une structure à deux classes d'actions. La faible flottante (4 %) pourrait entraîner une volatilité des prix.

Questions fréquentes

Quand aura lieu l'IPO de SpaceX ?

L'introduction en bourse est prévue le 12 juin 2026 sur le Nasdaq, sous le ticker SPCX.

Quel est le prix par action ?

135 $ par action, valorisation de 1,77 billion $.

Combien investit l'Arabie saoudite ?

Le PIF a placé des ordres entre 1 et 5 milliards $, tout comme le Koweït.

Les investisseurs particuliers peuvent-ils participer ?

Oui, 30 % sont réservés via Robinhood, Fidelity, etc.

Quelle est la plus grande introduction en bourse de l'histoire ?

Les 75 milliards $ de SpaceX deviennent la plus grande, dépassant les 25,6 milliards $ d'Aramco.

Sources

Bloomberg — Ordres des fonds du Golfe pour l'IPO de SpaceX
Reuters — Détails de la sursouscription
SEC EDGAR — Dossier S-1 de SpaceX (CIK 0001181412)
BNR — Reportage original