Le cycle traditionnel de 4 ans du Bitcoin est brisé selon Bernstein

La demande institutionnelle brise le cycle traditionnel du Bitcoin

Dans une analyse révolutionnaire qui pourrait remodeler les stratégies d'investissement en crypto, la firme de recherche Bernstein a officiellement déclaré que le cycle traditionnel de quatre ans de boom et d'effondrement du Bitcoin était brisé. La société, qui gère plus de 790 milliards de dollars d'actifs, affirme que les capitaux institutionnels ont créé un « marché haussier prolongé » qui pourrait durer jusqu'en 2027.

« Le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin est brisé, » ont déclaré les analystes de Bernstein dans leur note récente aux clients. « Les achats institutionnels par les trésoreries d'entreprise, les hedge funds et les véhicules d'investissement réglementés ont créé un soutien structurel qui compense les ventes de panique des particuliers, modifiant fondamentalement la dynamique de marché du Bitcoin. »

Les investisseurs institutionnels remodèlent la structure du marché du Bitcoin

La preuve de ce changement structurel est devenue évidente lors de la récente correction de 30 % du Bitcoin qui a commencé en octobre 2025. Malgré des baisses de prix significatives qui auraient normalement provoqué des sorties massives, les ETF spot sur Bitcoin n'ont enregistré qu'environ 5 % de sorties selon l'analyse de Bernstein. Cela indique une forte conviction institutionnelle et des stratégies de détention à long terme qui lissent la volatilité notoire du Bitcoin.

JPMorgan Chase, qui a récemment augmenté ses avoirs en ETF Bitcoin de 64 %, a également signalé une acceptation institutionnelle croissante. Les analystes du géant bancaire suggèrent que le Bitcoin pourrait atteindre 170 000 $ dans les 6 à 12 prochains mois, sur la base de modèles comparant le Bitcoin à l'or sur une base ajustée au risque. « Le Bitcoin mûrit en tant que classe d'actifs, » a noté un stratège de JPMorgan. « L'entrée d'investisseurs institutionnels réglementés crée plus de stabilité et modifie les schémas de prix traditionnels. »

Objectifs de prix et projections de marché

Bernstein a relevé son objectif de prix pour le Bitcoin à 150 000 $ pour 2026, avec un pic de cycle potentiel à 200 000 $ en 2027. La société maintient un objectif à long terme pour 2033 d'environ 1 million de dollars par Bitcoin. Ces projections représentent un écart significatif par rapport aux modèles traditionnels de cycle de réduction de moitié, qui prévoyaient typiquement des marchés haussiers plus courts suivis de marchés baissiers plus longs.

Cette analyse intervient dans un contexte d'attentes de baisses des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, ce qui pourrait fournir un soutien de liquidité supplémentaire au Bitcoin et à d'autres actifs à risque. Bernstein souligne des preuves que les flux institutionnels dirigent désormais le comportement du marché plutôt que la spéculation des particuliers, créant plus de stabilité pendant les périodes de volatilité.

Contexte historique et dynamique changeante

Le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin a été étroitement lié à ses événements de réduction de moitié, qui se produisent environ tous les quatre ans et réduisent la récompense minière de 50 %. Historiquement, ces événements provoquaient des chocs d'offre menant à des hausses de prix significatives suivies de corrections. Cependant, la réduction de moitié de 2024 semble avoir marqué un tournant dans ce schéma.

Selon l'analyse de Grayscale, trois changements majeurs modifient la dynamique du Bitcoin : les capitaux institutionnels dominent désormais la demande au lieu de la spéculation des particuliers, les mouvements de prix sont plus contrôlés sans rallyes extrêmes avant correction, et les facteurs macroéconomiques influencent de plus en plus le prix du Bitcoin.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

La rupture du cycle traditionnel du Bitcoin a des implications significatives pour les investisseurs particuliers et institutionnels. « Nous observons un changement fondamental dans la façon dont le Bitcoin se comporte en tant qu'actif, » a expliqué l'analyste en cryptomonnaies Michael van de Poppe. « L'entrée de capitaux institutionnels à long terme signifie que nous pourrions voir des périodes de croissance plus longues avec des corrections moins sévères que dans les cycles précédents. »

Cependant, certains analystes avertissent que même si le cycle peut changer, le Bitcoin reste un actif volatil. La cryptomonnaie s'échangeait récemment autour de 92 593 $, soit 26 % en dessous de son plus haut historique, et fait face à des défis à court terme, notamment des inquiétudes concernant la vente potentielle des énormes avoirs en Bitcoin de MicroStrategy et des décisions réglementaires en suspens.

Alors que le Bitcoin poursuit son évolution d'actif spéculatif vers un instrument d'investissement institutionnel, la rupture de son cycle traditionnel de quatre ans marque une étape importante dans la maturation du marché des cryptomonnaies. Avec de grandes institutions financières comme Bernstein et JPMorgan menant l'analyse, la cryptomonnaie semble prête pour une nouvelle ère de croissance alimentée par une dynamique de marché fondamentalement différente.